Browsing by Author "Muñoz, Rafael"

Now showing 1 - 5 of 5
  • No Thumbnail Available
    Item
    Informe de Coyuntura Venezuela (octubre -2022)
    (2022-10-01) Zambrano-Sequín, Luis; Moreno, María Antonia; Sosa, Santiago; Guevara, Juán Carlos; Marotta, Demetrio; Muñoz, Rafael; Ponce, María Gabriela
    En este informe se muestra la evolución reciente de los principales agregados macroeconómicos que caracterizan a la economía venezolana en el contexto de un escenario post-COVID-19. La modesta mejoría del crecimiento observada en el segundo semestre de 2021 y el primer trimestre de este año muestra una tendencia a la ralentización, quedando en evidencia la persistencia de desequilibrios macroeconómicos importantes. Esto, junto con un contexto económico internacional menos favorable, permiten inferir para 2023 un panorama menos optimista para el crecimiento y un muy elevado nivel de inflación, aunque más bajo que el esperado para este año. Igualmente, en el informe se evalúan y proyectan los agregados macroeconómicos teniéndose en cuenta algunos de los cambios más recientes en materia de política económica. En la presente edición, además, se incorpora una sección en la que se aborda el tema del Impacto de la pandemia sobre el mercado laboral.
  • No Thumbnail Available
    Item
    Informe de Coyuntura Venezuela (abril, 2024)
    (2024-05-09) Zambrano-Sequín, Luis; Moreno, María Antonia; Sosa, Santiago; Guevara, Juán Carlos; Muñoz, Rafael; Ponce, María Gabriela
    La evolución de la economía venezolana en 2024 es bastante difícil de predecir, dada la incertidumbre asociada al desenvolvimiento de los múltiples factores, internos y externos, que seguramente van a determinar el comportamiento de la coyuntura económica, social y política. En el transcurso de este primer trimestre, las expectativas sobre el desempeño del sector petrolero y la gestión del gasto público se han modificado sustancialmente, afectando negativamente a la actividad económica interna. El bajo nivel de la demanda agregada doméstica y lo poco expansiva que ha sido la gestión fiscal, a la par del incremento en el ingreso de divisas de origen petrolero, han permitido que se hallan logrado avances en la estabilización de los precios y el tipo de cambio nominal. Sin embargo, Venezuela sigue siendo uno de los países más inflacionarios del mundo, con un acentuado problema de pobreza y desigualdad socio-económica. Debemos reiterar que, sin reformas estructurales, será difícil avanzar en la estabilización y en ruta de un crecimiento sostenido. En todo caso, en lo que queda de 2024, el comportamiento de la economía dependerá, en lo fundamental, de la estabilidad política interna, la intensidad con la que se apliquen las sanciones internacionales y el riguroso control del financiamiento monetario del déficit del sector público. Abstract The evolution of the Venezuelan economy in 2024 is quite difficult to predict, given the uncertainty associated with the development of multiple factors, internal and external, that will surely determine the behavior of the economic, social and political situation. Over the course of this first quarter, expectations regarding the performance of the oil sector and the management of the public spending have changed substantially, affecting negatively the domestic economic activity. The low level of the domestic aggregate demand and the lack of expansionary fiscal policies, as well as the increase in the income coming from oil exports, have contributed to the stabilization of prices and the nominal exchange rate. However, Venezuela remains one of the most inflationary countries in the world, with substantial poverty issues and strong socio-economic inequality. It should be emphasized that, without structural reforms, it will be difficult for the country to gain stabilization and to return towards a path of sustained growth.
  • No Thumbnail Available
    Item
    Informe de Coyuntura Venezuela (abril-2023)
    (2023-04-27) Zambrano-Sequín, Luis; Moreno, María Antonia; Sosa, Santiago; Guevara, Juán Carlos; Marotta, Demetrio; Ponce, María Gabriela; Muñoz, Rafael; Di Brienza, María
    Después de siete años y medio de contracción, la economía venezolana experimentó un leve crecimiento durante el segundo semestre de 2021 y el primer semestre de 2022.Este giro en el comportamiento de la actividad económica fue promovido por un incremento del gasto del sector privado, incentivado por la superación de los efectos del COVID-19, el levantamiento de facto de los controles de precios y el tipo de cambio y una mejora en los precios del petróleo. El ritmo de la actividad económica comenzó a debilitarse con rapidez a partir del segundo semestre de 2022, como consecuencia del impulso monetario generado por las compensaciones salariales que el Gobierno otorgó al sector educativo público. El incremento de la emisión de dinero, en un contexto de poca credibilidad en la moneda local, se tradujo en un deterioro de las expectativas inflacionarias y, como es natural, terminó aepreciando el tipo de cambio y con ello incrementando las presiones inflacionarias. Adicionalmente, las restricciones preexistentes desde el lado de la oferta (deterioro de la infraestructura y los servicios básicos, desmantelamiento institucional, inseguridad jurídica, ausencia del crédito bancario etc.) mostraron que son precarias las condiciones para generar una tasa de crecimiento que se pueda sostener en el tiempo. After seven and a half years of contraction, the Venezuelan economy experienced slight growth during the second half of 2021 and the first half of 2022. This change in the behavior of economic activity was promoted by an increase in private sector spending, encouraged due to overcoming the effects of COVID-19, the de facto lifting of price controls and the exchange rate and an improvement in oil prices. The pace of economic activity began to weaken rapidly from the second half of 2022, as a result of the monetary boost generated by the salary compensation that the Government granted to the public education sector. The increase in the issuance of money, in a context of low credibility in the local currency, fostered the inflationary expectations and, naturally, ended up depreciating the exchange rate and thereby increasing inflationary pressures. Additionally, the pre-existing restrictions from the supply side (deterioration of infrastructure and basic services, institutional dismantling, legal insecurity, absence of bank credit, etc.) showed that the conditions for generating a rowth rate that can be sustained are precarious.
  • No Thumbnail Available
    Item
    Informe de Coyuntura Venezuela (octubre, 2023)
    (2023-10-19) Zambrano-Sequín, Luis; Moreno, María Antonia; Sosa, Santiago; Guevara, Juán Carlos; Muñoz, Rafael; Marotta, Demetrio; Ponce, María Gabriela
    Después de siete años y medio de contracción, la economía venezolana experimentó un leve crecimiento durante el segundo semestre de 2021 y el primer semestre de 2022. Este giro en el comportamiento de la actividad económica fue promovido por un incremento del gasto del sector privado, incentivado por la superación de los efectos del COVID-19, el levantamiento de facto de los controles de precios y el tipo de cambio y una mejora en los precios del petróleo. El ritmo de la actividad económica comenzó a debilitarse con rapidez a partir del segundo semestre de 2022, como consecuencia del impulso monetario generado por las compensaciones salariales que el Gobierno otorgó al sector educativo público. El incremento de la emisión de dinero, en un contexto de poca credibilidad en la moneda local, se tradujo en un deterioro de las expectativas inflacionarias y, como es natural, terminó depreciando el tipo de cambio y con ello incrementando las presiones inflacionarias. Adicionalmente, las restricciones preexistentes desde el lado de la oferta (deterioro de la infraestructura y los servicios básicos, desmantelamiento institucional, inseguridad jurídica, ausencia del crédito bancario etc.) mostraron que son precarias las condiciones para generar una tasa de crecimiento que se pueda sostener en el tiempo. Abstract After seven and a half years of contraction, the Venezuelan economy experienced slight growth during the second half of 2021 and the first half of 2022. This change in the behavior of economic activity was promoted by an increase in private sector spending, encouraged due to overcoming the effects of COVID-19, the de facto lifting of price controls and the exchange rate and an improvement in oil prices. The pace of economic activity began to weaken rapidly from the second half of 2022, as a result of the monetary boost generated by the salary compensation that the Government granted to the public education sector. The increase in the issuance of money, in a context of low credibility in the local currency, fostered the inflationary expectations and, naturally, ended up depreciating the exchange rate and thereby increasing inflationary pressures. Additionally, the pre-existing restrictions from the supply side (deterioration of infrastructure and basic services, institutional dismantling, legal insecurity, absence of bank credit, etc.) showed that the conditions for generating a growth rate that can be sustained are precarious
  • No Thumbnail Available
    Item
    Informe de Coyuntura Venezuela (octubre, 2024)
    (Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales. Universidad Católica Andrés Bello., 2024-10-10) Zambrano-Sequín, Luis; Moreno, Maria Antonia; Sosa, Santiago; Muñoz, Rafael; Guevara, Juán Carlos; Marotta, Demetrio; Ponce, Maria Gabriela; Lauriño, Luis
    Resumen La economía venezolana se ha desenvuelto en 2024 de manera muy distinta al comparar el primer y el segundo semestre. La primera parte del año se caracterizó por un crecimiento económico relativamente elevado. Pero en la segunda parte, la dinámica política-institucional, generada a partir del evento electoral de julio, ha afectado negativamente las expectativas, entrando la economía en una nueva fase recesiva. Como consecuencia, la presión sobre el tipo de cambio se ha incrementado y es de esperar que la tasa de inflación se acelere en el último trimestre del año. Ha esto hay que añadir una mayor presión fiscal sobre los agregados monetarios y financieros, en un contexto donde sigue prevaleciendo la dominancia fiscal sobre el diseño y gestión de toda la política económica. La inestabilidad política y la incertidumbre económica pueden incrementarse de manera significativa en la medida que nos acerquemos a la fecha en la que debe comenzar un nuevo período presidencial (enero de 2025). Abstract The Venezuelan economy has performed very differently in 2024 when comparing the first and second semesters. The first part of the year was characterized by relatively high economic growth. But in the second part, the political-institutional dynamics, generated by the electoral event in July, have negatively affected expectations, leading the economy to enter a new recessionary phase. As a result, pressure on the exchange rate has increased and the inflation rate is expected to accelerate in the last quarter of the year. Added to this, it is greater the fiscal pressure on monetary and financial aggregates, in a context where fiscal dominance continues to prevail over the design and management of all economic policy. Political instability and economic uncertainty may increase significantly as we approach the date on which a new presidential term is due to begin (January 2025